在股權(quán)結(jié)構(gòu)里面，第二個比較重要的是設(shè)計一個股份結(jié)構(gòu)，股份總數(shù)要規(guī)定，結(jié)構(gòu)也要規(guī)定。
股份結(jié)構(gòu)上，企業(yè)要符合《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》的要求?！吨腥A人民共和國公司法》《中華人民共和國證券法》都有關(guān)于設(shè)立股份有限公司多少人的規(guī)定，多少人以上、多少人以下都有規(guī)定，包括發(fā)起人的持股比例，雖然沒有規(guī)定具體應該是多少，但是有一個大概的限額，不能少于35％，上限股本小于4億元的，不能多于75％，股本大于4億元的，不能多于90％。這些是屬于法律規(guī)定的條文。
對于發(fā)起人的持股比例多少才算合理，這個問題法律上沒有寫清楚。按照我的理解，總結(jié)了以下三點。
第一，要為提高SF6回收裝置企業(yè)治理水平留下余地。如果一家企業(yè)大股東的控股比例過高，一般都會認為這家企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不好，發(fā)審委就不讓企業(yè)通過。比如有的企業(yè)就是因為大股東占有80％的股權(quán)，所以上市被否了。因此千萬不能把自己的股份弄得太多，要留有余地。
第二，要為吸引風險投資留有余地。你的股份占太多，風險投資機構(gòu)怎么進來?你得留一個空間讓風險投資機構(gòu)進來，因為風險投資機構(gòu)對于改善治理結(jié)構(gòu)，對于企業(yè)的發(fā)展，都有很重要的作用。所以一般我建議，企業(yè)在上市前，要引進一個比較優(yōu)秀的VC或PE機構(gòu)。
第三，要考慮高管與核心員工。如果一家SF6回收裝置企業(yè)的老板不舍得給高管與核心員工股權(quán)，那這家企業(yè)不是一家優(yōu)秀的企業(yè)，連我都認為不是優(yōu)秀的企業(yè)，發(fā)審委也會這樣認為的。當然，就算發(fā)審委能讓你通過，你一直這樣下去的話，企業(yè)也走不遠。 |
